La semaine dernière, nous avons vu Méta, chef de groupe de Facebook perdant plus de 230 milliards de dollars en valeur boursière, atteignant un sommet historique de 1,5 milliard d’euros. les pertes d’une seule action en un seul jour.
Meta (Facebook), les raisons de cet effondrement
Les attentes concernant les bénéfices du quatrième trimestre étaient très élevées, ne serait-ce que parce que le principal concurrent de Meta, Alphabet (la société mère de Google), avait publié des résultats financiers vraiment excellents quelques jours auparavant. Malheureusement Les résultats trimestriels de Meta ont été très décevants. – et inquiétant – sur plusieurs fronts. Les résultats confirment que Facebook commence à ralentir. Nous constatons une nette détérioration de l’engagement, car les gens utilisent de moins en moins Facebook : le nombre d’utilisateurs actifs sur une base quotidienne a chuté au cours des trois derniers mois de 2021 pour la première fois dans l’histoire.
Les plus jeunes, âgés de 18 à 24 ans, s’intéressent à d’autres plateformes. Les recherches montrent que seulement 27 % des adolescents utilisent Facebook tous les jours, contre 94 % en 2012. Les adolescents préfèrent des plates-formes concurrentes telles que TikTok, une application qui permet de partager de courtes vidéos, qui Mark Zuckerbergle PDG de Meta, reconnaît qu’il s’agit d’une véritable menace pour les perspectives de Facebook et probablement aussi d’Instagram. En effet, la popularité de TikTok croît rapidement, notamment auprès des plus jeunes, comme en témoigne le nombre de téléchargements de l’application et le temps passé sur la plateforme.
La modification des paramètres de confidentialité représente une autre raison de la chute du cours de l’action de Meta. Facebook a reconnu que ces changements auront un impact majeur sur les bénéfices du premier trimestre de 2022.
Dans de nombreux cas, Facebook ne sera plus en mesure de suivre le comportement des utilisateurs sur l’internet ni de vendre les données obtenues à des tiers, tels que des annonceurs, qui utilisent ce type d’informations pour cibler les publicités.
Meta investit massivement pour tenter de contourner les problèmes de confidentialité et améliorer sa position par rapport à des concurrents tels que TikTok. Par exemple, elle a consacré plus de 10 milliards de dollars par an au développement de son metaverse, une réalité virtuelle et augmentée. Les bénéfices ralentissent donc considérablement tandis que les investissements font grimper les coûts, ce qui entraîne une réduction de la rentabilité beaucoup plus importante que prévu..
Doutes sur le métavers
L’ effondrement de Meta met en évidence la le scepticisme des investisseurs à l’égard du métavers et la capacité d’une entreprise comme Facebook à transformer son modèle économique en une plateforme de réalité virtuelle. Notre équipe n’est pas convaincue que cette démarche fonctionnera, comme Mark Zuckerberg veut le laisser entendre. Nous pensons que ces doutes sont fondés, ce qui accroît l’incertitude quant à la croissance future de Facebook.
L’effondrement, cependant, n’a pas seulement affecté Meta
D’autres valeurs technologiques ont également été très durement touchées. Le NASDAQ a doublé depuis son point bas de mars 2020, ce qui est sans précédent. Une baisse de 10 % représente une petite correction, mais c’est certainement un mouvement que les investisseurs doivent prendre au sérieux. Cela montre clairement que le vent ne souffle plus en faveur de tous les bateaux.
La correction s’explique en partie par la hausse des taux
Ce qui, selon nous, est sous-estimé par les marchés. Les entreprises qui sont évaluées en fonction de leur croissance future, comme les entreprises technologiques, ont tendance à sous-performer en cas de hausse des taux.
Bien que des entreprises comme Google et Amazon ne soient pas à l’abri de certains des problèmes qui touchent Facebook, il faut reconnaître que leurs modèles économiques ne sont pas axés sur les médias sociaux et qu’ils ne sont donc pas confrontés aux importants défis éthiques et juridiques de Facebook. Les résultats du quatrième trimestre de Google ont montré que la croissance du nombre d’utilisateurs est solide et que son activité publicitaire reste forte. Amazon a également démontré un fort pouvoir de fixation des prix dans ses derniers résultats et augmente le prix de son forfait Prime pour la première fois en quatre ans.
Malgré les vents contraires, les perspectives restent solides pour les grandes tendances mondiales
En regardant vers le futur il y a clairement une série de défis pour les entreprises perturbation de la croissance que nous avons tendance à privilégier, surtout à court terme. Par conséquent, nous nous concentrons sur les entreprises qui génèrent des bénéfices et des flux de trésorerie, avec un fort pouvoir de fixation des prix grâce à une position de leader sur le marché. Nous pensons que ces types d’entreprises continueront à générer de solides performances en 2022.
Dans l’ensemble, le secteur des technologies, et en particulier les entreprises qui ne sont pas rentables actuellement, pourraient être des outsiders cette année.les investisseurs recherchant des opportunités dans des domaines qui ont été sous-évalués par le passé, comme le secteur de l’énergie. Cette tendance devrait se poursuivre en 2022 et au-delà, avec la hausse des taux d’intérêt.
Toutefois, nous ne voulons pas perdre la perspective à long terme, à savoir l’idée que nous traversons une phase de transformation. Des tendances telles que la transition énergétique, la numérisation, l’accent mis sur la durabilité et l’évolution des préférences des consommateurs ne disparaîtront pas et gagneront en puissance au fil du temps.
Si nous constatons une reprise dans certains secteurs de croissance, cela ouvrira de nouvelles opportunités passionnantes pour les investisseurs comme nous. En conclusion, bien qu’il existe des vents contraires à court terme pour certaines valeurs de croissance, les perspectives à long terme restent très positives.
